“吃喝玩乐购”板块大面积涨停 消费股强势反弹

7月29日上午，上证指数下跌0.53%，跌破3800点，但市场上超过3400只个股上涨，半天成交额达到1.48万亿元。科技龙头股集体大跌，如兆易创新跌停，东山精密、紫光股份、中微公司也大幅下跌。与此同时，消费类股票如良品铺子、欢乐家和一鸣食品涨停。

二季度公募基金在大消费板块的持仓比例降至2.40%，为九个季度以来最低点。前20大重仓股中仅剩贵州茅台一只消费股。基金经理们手握大量现金，正面临选择。

同一天，日韩股市也出现暴跌，韩国综合指数盘中跌幅超过8%，触发熔断机制。SK海力士和三星电子分别下跌超过12%和7%。海外市场的恐慌情绪影响了A股科技股的表现，但资金并未离场，而是转向大消费板块。央行连续三天进行逆回购操作，每天投放6000亿元流动性。食品加工、乳业、游戏、露营、免税店、零售等行业全线爆发，市场称之为“吃喝玩乐购”。

7月13日，国务院批复《扩大消费“十五五”规划》，目标是到2030年社会消费品零售总额达到60万亿元左右。该规划涵盖服务消费、商品消费、消费新业态等多个领域。6月社会消费品零售总额同比增长1%，上半年同比增长1.3%。消费板块估值已降至近十年最低区间，机构持仓处于历史低位，市场悲观情绪释放，三重底部信号显现。

东方证券预测，“CPI-PPI”剪刀差可能在三季度改善，消费板块业绩有望走强。然而，消费板块7月反弹幅度较大，中证消费50指数一个月内涨近10%，白酒龙头从前期低点反弹超过16%。尽管如此，许多机构认为科技产业升级逻辑未变，下半年科技股仍将是主要驱动力，消费股只是阶段性修复。

一些基金经理建议不要在科技与非科技之间做极端切换，更倾向于“哑铃型”配置，即科技股进攻，低估值和高股息股防守。散户投资者则表现得更为急躁，上午还在卖出科技股，下午就可能买入消费股。“高低切换”的节奏比预期更快、更猛烈。

市场流传着一句话：“科技退、消费进、医药蓄、题材轮。”然而，真正关键的问题是，这波消费上涨到底是超跌反弹还是新一轮行情的起点？如果消费板块的中报业绩不及预期或旺季动销没有改善，这一波反弹是否会昙花一现？