马斯克无心卖车 聚焦AI与机器人

摘要： 马斯克无心卖车 聚焦AI与机器人！特斯拉今年开局不顺，北京时间4月23日凌晨公布的季度财报显示其表现不佳。2025年一季度，特斯拉总营收193亿美元，同比下跌9%，低于市场预期。主...

马斯克无心卖车 聚焦AI与机器人！特斯拉今年开局不顺，北京时间4月23日凌晨公布的季度财报显示其表现不佳。2025年一季度，特斯拉总营收193亿美元，同比下跌9%，低于市场预期。主要原因是汽车业务收入下降：全球交付量为33.67万辆，比去年同期少了5万辆，汽车收入缩水两成至139.7亿美元。

汽车业务盈利减少，自动驾驶和人形机器人项目支出增加，导致公司整体毛利率从去年同期的17.4%降至16.3%，汽车业务毛利率也从上季度的16.6%降到了16.2%。经营利润仅为4亿美元，同比减少近8亿美元；净利润（GAAP）为4.1亿美元，同比减少10亿美元，下滑了七成以上。

面对这份财报，马斯克在电话会议上简短提及了汽车业务，表示“更实惠的汽车”将在未来几个月内投产，并重点讨论了Cybercab和Optimus项目。这引起部分投资者担忧，认为马斯克可能忽视了电动车业务，而更多关注AI概念。

特斯拉的三大业务中，汽车业务拖累整体业绩，但储能电池和充电桩业务有所增长。能源业务收入暴涨67%至27.3亿美元，主要是因为巨型电池和家庭储能墙销售良好。然而，储能订单的增长依赖于政府项目和补贴政策，存在长期风险。特斯拉在上海新建的超级工厂生产的储能设备因运输延迟未能贡献收入。

服务及其他业务本季收入26.4亿美元，同比增长15%，主要得益于充电桩建设增加。特斯拉新增了1800个超充站，总数超过7000个，不仅特斯拉车主使用，其他品牌电动车也来充电。不过，比亚迪、蔚来等竞争对手也在自建充电桩，特斯拉在中国市场的优势面临挑战。

特斯拉利润大幅下降，经营利润降至4亿美元，利润率从5.5%下滑到2.1%。净利润（GAAP）暴跌71%至4.09亿美元，非GAAP净利润也减少了近四成。卖车单价下降，成本控制不力，加上研发费用和运营费用增加，导致利润下滑。特斯拉的研发费用主要用于AI和自动驾驶项目，如FSD、无人驾驶运输车辆和Optimus机器人试产线。

特斯拉正用短期利润豪赌AI自动驾驶和人形机器人的未来。FSD已进入中国市场，但欧洲市场仍面临法规不确定性。Cybercab计划在美国得克萨斯州奥斯丁投放，预计2026年大规模生产。Optimus人形机器人项目在基础任务和硬件降本方面取得进展，但复杂场景能力和量产爬坡仍有待突破。特斯拉计划在未来五年内实现年产百万台Optimus。

特斯拉面临三重考验：廉价车型挽救汽车业务，储能和充电桩业务稳住现金流，以及AI故事中的FSD渗透率提升、Robotaxi试点成功和Optimus成本削减。这些目标能否实现将决定特斯拉未来的走向。