存款利率加速进入1.0 长期存款意愿增强

摘要： 存款利率加速进入1.0 长期存款意愿增强！存款利率持续下降。根据融360数字科技研究院的监测数据，2025年3月银行整存整取存款各期限平均利率分别为：3个月期1.249%，6个月期...

存款利率加速进入1.0 长期存款意愿增强！存款利率持续下降。根据融360数字科技研究院的监测数据，2025年3月银行整存整取存款各期限平均利率分别为：3个月期1.249%，6个月期1.449%，1年期1.566%，2年期1.666%，3年期2.042%，5年期1.883%。3年和5年的存款利率剪刀差进一步加大。

与2月份相比，银行整存整取存款利率中，3个月期增长0.4BP，6个月期增长0.4BP，1年期增长0.6BP，2年期增长0.3BP，3年期下降1.3BP，5年期下降2.5BP。3年期和5年期的中长期限平均存款利率均下滑，延续下跌趋势。尽管5年期平均存款利率继续大幅下降，但中短期平均存款利率略有回升。

分析师艾亚文认为，当前储户存储长期存款的意愿强烈，银行通过下调中长期存款利率来优化负债结构，以应对存款定期化带来的成本上升问题。开源证券分析师刘呈祥表示，银行主观上有引导存款短期化的意愿，采用“做短压长”的策略，操作上可能通过给予短期定存FTP点差激励，引导客户存款由中长期向短期分流。银行负债策略隐含存款利率进一步下调预期。高息定存重定价是2025年银行存款成本改善的主要支撑，即使存款利率调降引起的脱媒效应也将弱于往年。

监测数据显示，2025年3月发行的大额存单各期限平均利率分别为：3个月期1.386%，6个月期1.610%，1年期1.719%，2年期1.867%，3年期2.197%，5年期2.038%。与2月份比较，大额存单平均利率除5年期外均上涨，3个月上涨3.31BP，6个月上涨4.84BP，1年期上涨1.51BP，2年期上涨6.13BP，3年期上涨2.03BP，5年期下降11.25BP。随着5年期大额存单利率快速下滑，3年和5年存单利率出现倒挂，这种倒挂现象已存在一段时间。

整体来看，银行大额存单利率也逐渐下行至“1”字头。值得注意的是，大额存单与定期存款之间的利率差异显著缩小，部分大额存单的利率甚至与普通定期存款持平。从市场整体利率走势来看，预计大额存单利率或进一步下行。目前市场上大额存单利率走低后其销售也大不如前，一家股份银行广州分行的负责人表示，普通定存和大额存单之间的利差已经所剩无几，而且普通定期存款起存金额更低，所以购买大额存单的客户远少于此前。

博通咨询首席分析师王蓬博表示，近期银行下调大额存单利率主要有三方面原因：银行净息差持续收窄，需要优化负债结构、压降高成本存款；央行多次下调存贷款基准利率，支持实体经济发展，直接影响了包括大额存单在内的各类存款产品的利率水平；市场资金面较为宽松，银行揽储压力相对缓解。未来大额存单的发行数量可能呈下降趋势。

2025年3月人民币结构性存款平均期限为89天，较上个月持平，较去年同期缩短11天；平均预期中间收益率为1.96%，环比上涨2BP；平均预期最高收益率为2.32%，环比持平。不同类型的银行结构性存款平均期限和预期最高收益率有所不同。艾亚文表示，储户存储长期存款的意愿强烈，不少银行再度下调中长期存款利率，以规避未来利率下行周期中的高息负债锁定风险。预期未来市场利率将持续下降，如果发放高利率长期存款将导致净息差收窄。年初部分银行加大揽储力度，存款利率有所反弹，但随着开门红效应褪去，2025年2月份以来，银行存款利率均有所下滑，央行通过引导市场预期，抑制银行高息揽储行为。整体来看，利率大概率还会继续下行，市场利率低位运行、政策利率调整预期、银行负债成本控制需求等多重因素的影响，这种现象可能是趋势性的。银行存款利率仍有一定的下调空间。