博主：美股暴跌背后是美国三大失败 关税战芯片战AI泡沫破裂

摘要： 近期美股走势波动较大，稍有不慎就出现大幅下跌。3月4日，英伟达跌近9%，博通跌超6%，亚马逊跌超3%，超微电脑跌13%，戴尔科技跌超7%，Bit Digital跌超6%，英特尔、C...

近期美股走势波动较大，稍有不慎就出现大幅下跌。3月4日，英伟达跌近9%，博通跌超6%，亚马逊跌超3%，超微电脑跌13%，戴尔科技跌超7%，Bit Digital跌超6%，英特尔、Coinbase跌超4%。3月6日，美股三大指数再次集体收跌，道指跌幅0.99%，纳指下跌483.47点，跌幅2.61%，标普500指数跌幅1.78%。

科技股尤其受到重创，奈飞跌8.53%，博通跌6.33%。“七巨头”中，英伟达跌5.74%，特斯拉跌5.61%，Meta跌超4%，亚马逊跌3.68%，“七巨头”一夜蒸发逾3万亿元。美国半导体板块大跌4.63%，芯片AI股迈威尔科技大跌近20%。安森美半导体、Arm、美光科技跌超5%，Lucid、Rivian、Coinbase跌超3%，通用汽车、丰田汽车跌超2%。

不到3天，英伟达经历了两轮暴跌。前一轮英伟达市值蒸发2650亿美元，这一轮再蒸发1642亿美元，总计跌去约3万亿人民币。

这些暴跌与美国科技股泡沫有关，也与特朗普政府的政策密切相关。美国加征关税引发了全球抵触和动荡，中国对此进行了反制，导致美国农业和科技产业陷入困境。例如，苹果、特斯拉等企业可能因关税调整被迫提高产品售价或压缩利润空间。英伟达部分芯片生产涉及墨西哥工厂，投资者担忧成本上升以及供应链风险。

特朗普提议对进口汽车、芯片和药品征收25%的关税，尽管具体细节尚未明确，但这一政策可能在4月初实施。安永首席经济学家Greg Daco预计，若关税生效，美国GDP将在2025年和2026年分别缩减1.5和2.1个百分点，同时通胀率可能上升0.7个百分点。

此外，美国制造业增长几乎停滞，制造业PMI从1月份的50.9下滑至50.3，市场对美国经济增长前景更加担忧，投资者对科技股的信心下降，进而大量抛售。

特朗普还在国会联席会议上抨击《芯片和科学法案》，称其“糟糕透顶”、“毫无意义”，并主张废除该法案。2022年，拜登签署了总额达390亿美元的《芯片法案》，试图通过巨额补贴刺激美国本土芯片制造业的发展。但现在美国要废除该法案，这可能导致台积电等国际芯片巨头失去补贴，影响美国芯片产业和制造业的营商环境。

美国对中国芯片产业的围堵也未能取得预期效果。自2019年起，美国对华为等中国科技巨头切断了高端芯片供应，并将超过1200家中国企业纳入“实体清单”。然而，华为麒麟芯片崛起，完成了100%的国产化，国产芯片产业链建立并开始出口。中国海关总署数据显示，中国芯片进口量同比暴跌21%，相当于3500亿元的订单从英特尔、高通、英伟达等美企账本上消失，导致相关美企市值下跌。

美股的大跌还与人工智能领域的变化有关。DeepSeek的出现对美国AI半导体行业造成冲击。黄仁勋此前表示，他最先进的计算卡能跑3800token/s，但DeepSeek负载均衡后的吞吐量能让单张落后的H800跑到几万的token，相当于算力需求缩减了20倍。这对英伟达来说意味着高端卡增速下降，低端卡收入增加，毛利下降。

中国造的Manus也在技术整合和用户体验方面取得了突破，展示了一个AI Agent新物种的雏形。Manus在GAIA基准测试中取得SOTA的成绩，大幅超过OpenAI。从DeepSeek到阿里QwQ-32B再到Manus，中国AI科技正在蓬勃发展，手里的牌越来越多。

美国现在开始盯上中国的航运与船舶业，计划对中国海事、物流和造船业举起“301”大棒，通过301调查和征收高额服务费等方式打压中国船只进入美国港口。世界航运理事会和大船东警告称，这些措施将导致航运业成本大增，减少停靠美国港口的数量，尤其是中小型港口。

特朗普的政策变化频繁，破坏了全球自由贸易环境，使美国科技行业、农业、芯片业和航运业的未来充满不确定性。全球资本担心美国朝令夕改，纷纷套现离场。如果特朗普继续这种做法，美股可能会继续下跌。