大开又大合，阿里还有不甘心

距离那场声势浩大的「1+6+N」变革已过去足足两年，阿里终于通过「外卖」找回了感觉。

五一期间，上线仅6天的淘宝「闪购」宣布单日外卖订单突破千万。这一成绩毫不逊色于京东，也让被美团压制多年的饿了么「重见天日」。

「闪购」首战告捷，与其说是边缘化的本地生活业务主动参战，不如看做是阿里巴巴重启业务扩张的小试牛刀。

这层窗户纸在阿里日前一天被捅破。5月9日，阿里集团CEO吴泳铭发在内网论坛发帖，接下来阿里将以饱和式投入的打法，聚焦于几大核心战役。阿里将以全局价值最优来制定集团各业务的协同策略。

这几乎就差宣告，阿里将从两年前分拆的「1+6+N」，重新回到「一个阿里」。毕竟马云说过，战略调整了，组织没调整，等于没战略。

01、从剧烈分拆到复合，阿里这两年经历了什

2023年3月28日，伴随着时任CEO张勇的一封全员信，阿里正式宣布启动「1+6+N」的组织变革。即在阿里集团之下，设立云智能、淘宝天猫商业、本地生活、国际数字商业、菜鸟、大文娱等六大业务集团和多家业务公司，各业务集团对经营结果负总责。

在此之前的两年，内有反垄断整改压力，外逢中概股至暗时刻，阿里走入历史上少有的一段灰暗时期。作为中概股龙头，阿里市值16个月内缩水三分之二。

回过头看，互联网行业遭遇结构性挑战，分拆可能是当时最好的选择。当时有专家曾分析称，这个体量的公司要进入新的发展阶段，需要重新划分利益，才能实现边界突破。

理想情况下，分拆后各业务公司也将获得更高估值和市场份额。

但不能忽略的是，这次分拆并非是业务壮大或创新驱动，而是以资本市场为导向的一次变革。

启动变革两个月后，阿里宣布彻底拆分阿里云，盒马将伺机上市。半年后，盒马宣布暂缓上市，阿里云暂停完全分拆，吴泳铭接替张勇成为阿里巴巴新任CEO。去年底《金融时报》有关阿里分拆的一篇报道中，张勇离开阿里云被解读为分拆计划瓦解的第一个迹象。

《晚点Latepost》当年对此评价为：一家千亿美元市值公司宣布一个如此剧烈的拆分改组计划，又因实际情况变化，不到半年时间重新调整，这样的情况全球鲜有。

针对这次分拆，有员工曾在社交网络吐槽，称阿里这几年节节败退的原因，是对拼多多等竞对的傲慢，战略的摇摆。身为一线员工他也能感受到组织架构的频繁调整，这让他体会到与过去阿里不同的浮躁。

可以看到即便是以组织能力见长的阿里，在公司重大转折关口，也显得手足无措、自乱阵脚。

事实上，在宣布分拆六大业务近两年后，计划的大部分内容已被阿里巴巴集团CEO吴泳铭和董事会主席蔡崇信取消或暂停。

2024年9月，集团又将淘宝天猫集团、国际数字商业集团，1688、闲鱼等整合成为阿里电商事业群，任命蒋凡为CEO。「1+6+N」名存实亡。

但组织架构中的遗留问题依然存在。有阿里员工反映，公司内网有隔离，且许多业务线之间的人才流动受到阻碍，转岗其他事业群组需要先离职，然后再通过人力面试流程，办理入职。不过过往工作年资会被清零。

02、几场核心战役：即时零售、电商和AI

当下重提「一个阿里」，用吴泳铭的话说，因为要打几大核心战役。

阿里又到了握紧拳头进攻的时刻，需要聚拢资源。从近来高层表态和业务动作来看，这几大核心战役应该指的是电商、AI和即时零售。

先来看电商板块。电商一直是阿里的基本盘，但在前几年却显得摇摇欲坠。一个关键节点是2020年，拼多多活跃买家数超过了阿里。到2023年11月28日，拼多多Q3财报后股价飙涨、几乎追平阿里，阿里员工内网发帖称，「着实吓一跳，那个看不起眼的砍一刀，快成老大哥了。」此后马云罕见现身评论区，回复「坚信阿里会变，阿里会改」。

▲马云在阿里巴巴内网回复员工发帖

淘宝天猫所面临的竞争压力无需多言。2022年-2024年上半年，在全行业卷低价、卷仅退款的过程中，淘天也难以独善其身。在方向上，马云提出「回归淘宝」。

2024年下半年，行业无序竞争接近尾声，天猫淘宝逐渐回调到自己的节奏。

在核心电商业务增速放缓时，蒋凡临危受命，接管阿里海外数字商业板块。他抗住了压力，仅三年时间，就将阿里海外商业打造成其增速最高的业务。

蒋凡上任后，将淘天海外、Lazada、速卖通跨境业务全部整合到速卖通统一管理。彼时，阿里海外业务在集团营收占比极低，而到了2022年底，海外业务开始连续多季度保持两位数增长。

2023年，海外数字商业板块被正式确立为阿里国际数字商业集团。是「1+6+N」中的6个业务集团之一。同年，蒋凡以全球速卖通和Lazada为主攻手，以性价比模式推动跨境+本地模式落地。 2023年速卖通市场份额不断扩张，与Temu、SHEIN和TikTok并成为中国电商出海四小龙。

阿里国际电商业务的增速耀眼，在最新年报中，该板块收入同比增长32%至377亿元，速卖通Choice订单占比达70%。

电商与阿里一荣俱荣，一损俱损。而此时能打胜仗的只有蒋凡。不出意外，2024年9月，阿里的命脉、淘宝天猫的权杖又交到了蒋凡手中。

此时，国际电商盈利路径已经比较清晰，蒋凡的重任之一是带领淘宝天猫重回到稳定增长区间。

当主流电商平台都从「卷商家」的极端转向为商家减负、追求良好营商环境，此时正是淘宝天猫回归初心、「做自己」的好时机。

从今年一系列动作来看，在「回归淘宝」的同时，蒋凡也在重新调整天猫策略，通过加大真金白银激励、深挖站内外流量、提升会员权益等方式，撬动商家在淘系投入更多资源。

第二场战役在即时零售板块。这里阿里应该感谢京东。京东外卖的高举高打，以及通过外卖拉动即时零售（进场电商）的思路，想必是启发了阿里。当然，阿里再不出手，饿了么可能真就变成一步死棋。

阿里的即时零售业务此前散落于淘宝、饿了么、盒马等不同业务线。4月30日，淘宝天猫旗下即时零售业务「小时达」升级为「淘宝闪购」。闪购拿下淘宝App首页一级入口，同一天，饿了么官宣「饿补超百亿」正式启动。从网友晒出的各家茶饮到手价格来看，饿了么此轮补贴力度不输京东。

有了补贴和淘宝首页流量加持，饿了么单量很快追上京东。5月5日，饿了么官宣其来自淘宝闪购的单日外卖订单量已经超过1000万单。此前，饿了么全年订单仅在2000万上下。

这无疑给一向边缘化的饿了么注入了强心剂。2021年7月，基于地理位置的高德、本地生活（饿了么&口碑）、飞猪组成生活服务板块。由高德CEO俞永福统一管理。尽管俞永福时期本地生活动动作频频，但似乎始终不得要领。

过去三年，饿了么亏损逐年缩减，高德市场份额持续提升，但都无法掩盖其在集团内部的尴尬定位。

如今，饿了么彻底融入淘宝闪购，打通两家公司的流量和运营。除了饿了么，通过闪购，阿里天猫半日达前置仓、盒马等都能统一进同一入口，这种以高频带动低频的打法天然适合流量饥渴的阿里。

饿了么快速增长的单量也证明，即时配送只是阿里固有主业的延伸，对阿里来说进攻门槛或许并不高。这是饿了么的出路，也是淘天目前能看到的最大增长机会之一。

比起京东和美团，阿里的现金流显然要充沛很多。这也意味着淘宝闪购应该经得住长期亏损。

即时零售是典型的需要多个业务方参与，发挥各自优势和长项的关键战役。之前自负盈亏阶段，饿了么的目标是减亏，自然无心恋战，大概也掏不出百亿补贴。只有走到「一个阿里」，才能协调各业务线为了长远价值互相配合。

第三场核心战役是云和AI。

2023年11月，在宣布要独立上市6个月后，阿里宣布决定终止阿里云分拆。决定取消云业务分拆计划时，阿里股价遭受重创。原本人们认为拆分将为股东创造更多价值增量，但IPO计划取消令市场恐慌。

此前有分析人士称，重回阿里集团，是现阶段对阿里云最有利的选择。因为可以预见在相当长的一段时间内云计算业务将维持高资本投入。

放眼未来十年，AI无疑是最确定性的机会。不同于腾讯、字节在AI领域的从容，腹背受敌的阶段，AI和云也是阿里的那张新船票。

但这张船票价格不菲。此前《华尔街日报》曾报道，尽管微软大模型GitHub Copilot每月收费10美元，但微软平均每个用户每月倒贴超过20美元。可以看出，这一轮AI军备竞赛中，砸钱不仅是基础，且在相当长的一段时间里，未必能产生可观利润。

▲GitHub Copilot的价格表

即便是家底丰厚的科技巨头AI投入始终是个无底洞。对阿里云来说，有了AI和集团的兜底，才有源源不断的技术和资金供给。

此前吴泳铭承诺，未来三年将是阿里集团历史上云计算和AI基础设施最集中的三年，计划3800亿投入，远超过去十年总和。

拉到更长的维度看，阿里云的需求和算力空间都刚刚被释放。AI资源打通后，将减少各事业部的重复技术投入，加速AI、大数据的底层技术开发和共享。

眼下阿里AI的布局已经基本完成。一边是阿里云、钉钉、Qwen模型及开源生态，一边是淘天、夸克等C端场景。可以说AI这场硬仗，阿里从各个维度都做好了准备。

这个过程中，可以确定的几点变化是——

AI加持下，钉钉的战略地位升级，商业化被暂时放到一边，AI产品打造成为优先级最高事项。吴泳铭此前表示，钉钉作为集团最重要的面向ToB的企业级AI应用，未来将借助AI重塑企业内协作和协同场景。

看似不赚钱的Qwen开源模型，也在过去一年给阿里云带来实实在在的增长。在Hugging Face 2024年全球排名前10的开源模型中，全部都是阿里Qwen的衍生模型。同时Qwen占到全球开源模型下载量的四分之一。

▲Hugging Face 2024年全球开源模型榜单

4月29日，Qwen团队官方正式发布了最新一代大语言模型--Qwen3，将多个重量级模型悉数开源，标志着大模型生态迈入一个全新阶段。

乐观之处在于，这些技术的突破并非没有落地场景。在B端，通义千问优化搜索算法，使得点击率提升17%，而在C端，夸克App日活突破6000万，AI文档处理量月增300%。在最为直观的收入结构上，AI相关产品已经连续6个季度三位数增长，占云收入比重达18%。

事实上，马云几次露面并不是推动阿里股价攀升的真正原因。AI+云的华丽转身，才是阿里重新具备想象空间的关键。

此时此刻，阿里无疑希望举全集团之力，共同做大AI这块蛋糕。没有腾讯那样的流量控制，生态协同、内部合力才是阿里最强的竞争力。

从电商、即时零售、AI战局来看，如果说当年分拆是迫不得已，那么如今融合也是大势所趋。

03、转守为攻，回归一个阿里

阿里对此次外卖大战的快速响应，淘宝的防守反击，AI大模型冲榜、云业务重回高增长等一系列成果说明，阿里的战斗力、组织能力、执行能力似乎都在回来。

今年以来，阿里股价累计涨幅已超过40%。在大模型带动下，阿里云2024年营收增速、利润水平都在不断回升，利润率达到历史最高水平。

▲2024年至今阿里股价持续爬升

美中不足的是，尽管股价、业绩重回三年新高，但可以预见有关组织变革的阵痛还将持续。比如，依赖于集团资源的业务，如钉钉、菜鸟等将有明显受益，而依托于独立创新的业务如盒马、夸克能否继续自主性和灵活性有待观察。

最新财报中，淘天26%营销费用只换来低个位数的GMV增长，钱越花越多，用户增长越来越慢，叠加线上零售整体的缓慢复苏，基本盘淘天所面临的挑战依然很大。

高增长时代已成过去式，如何在对存量的精细化运营中博取稳定增长，这应该是蒋凡的强项。

在AI方面，如果真要验证AI落地水平和各部门的协同成果，2025年可能是分水岭。

「所有伟大的公司都诞生在冬天里。AI电商时代刚刚开始，对谁都是机会，也是挑战。」今年4月的那次讲话中，马云已经提前预判了所有——毕竟对阿里这样的巨头来说，未必能够像初创公司一样轻松转身。