巴菲特对比亚迪的减持背后的资金配置策略探讨

巴菲特回应减持比亚迪，表示资金需要更好的配置用途，他强调投资的核心是追求长期价值增长，而非短期收益，巴菲特认为，投资需要不断寻找更好的机会和配置资金，以确保实现最佳的投资回报，他对比亚迪的投资调整反映了其投资策略的调整和优化，旨在实现长期的投资收益最大化。

股神巴菲特清仓了比亚迪。9月21日晚间，据外媒报道，沃伦·巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦已完全退出其在比亚迪的投资。据统计，在巴菲特持有比亚迪股票的这些年里，比亚迪的股价上涨了约3890%。

伯克希尔发言人证实，比亚迪股份确实已全部售出。对于巴菲特清仓一事，比亚迪尚未作出回应。

2008年9月26日，在查理·芒格的积极推动下，巴菲特通过伯克希尔·哈撒韦旗下的中美能源公司以每股8港元的价格认购了2.25亿股比亚迪公司的H股股份，约占比亚迪本次配售后10%的股份，交易总金额约18亿港元。当时，比亚迪的市盈率为10.2倍，市净率为1.53倍。

之后的14年左右时间内，巴菲特一直重仓比亚迪，直至2022年。2022年8月30日，港交所网站显示，巴菲特旗下的伯克希尔在8月24日出售了133万股比亚迪H股，均价277.1016港元，套现3.69亿港元，仍持有2.18719亿股，占已发行的有投票权的比例降至19.92%。

此后，巴菲特陆续多次减持比亚迪。2024年7月，港交所第16次披露伯克希尔对比亚迪的减持动作。此次减持后，伯克希尔持有的比亚迪股份比例降至4.94%。从首次减持到最后一次披露减持，伯克希尔累计减持比亚迪港股数量约1.71亿股，持股数量从2.25亿股减少到5420万股，持股比例也从20.04%降至4.94%。从已披露的减持信息来看，其减持均价最高为277.1港元/股，最低为169.87港元/股。

根据港交所规定，大股东增减持股票只有横跨某个整数百分比时才需要作出披露。因此，巴菲特的减持动作远不止16次。另外，持股5%以下股东的减持不需要进行披露。

在2017年的一次采访中，巴菲特曾谈到当年决定投资比亚迪的过程，评价王传福“有非常多伟大的想法，并且也非常擅长把这些想法变为现实”。他回忆道：“投资比亚迪不是我的决定，也不是我的投资团队的决定，而是有一天查理·芒格打电话给我说：我们必须投资比亚迪，王传福比爱迪生更厉害。我说，凭这一点还不足以投资比亚迪。查理说，王传福是爱迪生与比亚迪的结合体。我说，好吧，你对比亚迪的喜爱越来越热烈了，但还不足以让我投资。不管怎样，查理坚持要买比亚迪。”

2023年的一次采访中，巴菲特曾回应减持比亚迪一事称，“我们会找到这些资金更好的配置用途。”财报显示，比亚迪上半年实现营收3712.8亿元，同比增长23.3%；归属于上市公司股东的净利润155.1亿元，同比增长13.79%。销量方面，今年上半年，比亚迪累计销量为214.6万辆，去年累计为161.3万辆，同比增加33.04%。