美联储面临就业市场恶化信号，10月降息概率超八成

据分析，美联储在10月降息的概率仍超过八成，以应对就业市场明显的恶化信号，就业市场的状况对于美联储的决策至关重要，目前恶化趋势明显，因此降息的可能性较大，此举旨在稳定金融市场和提振经济，但仍需关注通胀等风险因素。

美联储10月降息概率仍超八成 就业市场恶化信号明显。美联储主席鲍威尔在美国罗德岛州出席商会活动时提到，美国经济正面临通胀上升与就业下行的双向风险，这给货币政策制定带来了挑战。他表示，当前形势下不存在无风险的路径。

北京时间9月18日凌晨，美联储宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点至4.00%至4.25%，这是自2024年12月以来的首次降息。民生银行首席经济学家温彬认为，美国就业市场明显降温，物价持续上涨，滞胀风险在提升，但整体来看，美国经济仍表现出韧性，此次降息主要是预防性措施。

中信证券首席经济学家明明指出，8月份美国新增非农就业人数进一步走低，失业率上升，职位空缺数下降，表明就业市场走弱。在这种背景下，美联储9月份降息是必要的。鲍威尔也强调，劳动力供给和需求双双放缓，就业下行风险增加。

东方金诚研究发展部高级副总监白雪表示，近期美国就业数据恶化速度、幅度和潜在风险远超通胀反弹，美联储需要采取预防性降息来应对可能加速恶化的就业形势。FedWatch数据显示，市场对10月份美联储连续降息的预期较高，降息25个基点的概率为91.9%。

然而，白雪预计年内美联储还将降息两次，但在消费韧性和通胀压力下，长期降息节奏将偏缓，是否能够开启连续降息存在不确定性。鲍威尔还提到，美国股市估值相对偏高，但目前尚未出现金融稳定性风险显著上升的迹象。

对于美国经济本身而言，本次降息能否有效提振经济仍存疑问。当前美国经济的主要挑战在于就业市场的结构性失衡与制造业疲软，这些问题难以通过利率政策解决。美联储的风险管理策略更多是为了争取时间，但如果财政政策与结构性改革未能及时跟进，单纯依赖货币政策可能难以阻止美国经济继续下行。