加密货币市场剧烈波动，十个月涨幅一月内回撤

近期，加密货币市场经历大幅波动，前十个月的涨幅在一个月内跌尽，币圈遭遇重大回调，投资者面临严峻形势，市场变化迅速，加密货币价格出现大幅下跌，引发广泛关注。

加密货币市场在短短一个多月内几乎抹去了今年前十个月积累的全部涨幅。比特币价格经历了一周的暴跌后，在周五尾盘企稳反弹，回升至10.3万美元上方，但仍较10月6日创下的12万美元纪录高点下跌约18%。

据CoinGecko数据，加密货币总市值在10月6日曾触及近4.4万亿美元的历史高点，但此后一个多月内暴跌约20%，使得整个资产类别年初至今的涨幅仅剩下2.5%。加密货币的疲软让华尔街部分人士感到紧张，因为比特币被视为美股高波动板块的领先指标。“逢低买入”策略似乎正在失灵，这进一步加剧了市场的观望情绪。

本轮加密货币的暴跌与AI科技股的估值疑虑几乎同步发生，显示出高风险资产领域的风险偏好正在降温。受对AI实际回报和过高估值的担忧拖累，美国科技股经历了自4月以来最糟糕的一周。威廉与玛丽学院的行为经济学教授Peter Atwater表示，Palantir在公布超预期财报后股价次日反而大跌8%，这对投机者情绪是一个重大打击。他认为，AI、加密货币等领域都是散户的宠儿，因此这是一个群体现象。

受散户投资者高度关注的Meme股、近期IPO以及尚未盈利的科技股都已从近期高点回落，这些指数均较过去一两个月内创下的近期高点下跌超过10%。加密货币交易所BTSE的首席运营官Jeff Mei警告称，如果看到AI和科技股出现抛售，比特币很可能彻底跌破10万美元大关，而其他另类替代币（altcoins）的跌幅可能更大。

随着市场情绪逆转，投资者行为也发生了显著变化。过去一年中坚挺的“逢低买入”心态正受到严峻考验。Nationwide的首席市场策略师Mark Hackett表示，直到最近几周前，比特币或这类热门科技股的任何合理回调都会被积极买入，但现在没有看到这种情况。他补充说，现在判断投资者的行为模式是否已发生根本性转变还为时过早，但他正在密切关注这一动向。

资金流向数据印证了这种谨慎情绪。仅过去一周，投资者就从数字资产ETF中撤出了超过7亿美元，其中贝莱德旗下的比特币基金流出近6亿美元。与此同时，另类币的表现明显更差。SignalPlus的合伙人Augustine Fan表示，除了比特币和以太坊，加密市场的大部分领域几个月来一直处于守势，几乎没有新资金流入另类代币或DeFi项目。Marex的分析师Ilan Solot在一份报告中写道，根本没有足够的新资本来抵消本地投资者的退出。要让上升趋势恢复，“巨鲸”需要停止抛售。数周前，一笔价值约190亿美元的杠杆头寸被突然清算，市场至今未能从那次冲击中恢复。

在华尔街分析师眼中，比特币的角色正变得越来越像矿井中的“金丝雀”，其价格波动被视为高波动性科技股和散户流动性的先行指标。彭博行业研究的Eric Balchunas形容，比特币全天候交易，有更多机会成为价格发现的工具。如今这个先行指标已经发出了一个令人担忧的信号。花旗的报告显示，持有大量头寸并长期持有的“巨鲸”投资者群体数量正在下降。在过去，这一群体即使在最剧烈的下跌中也倾向于守住仓位。如今他们的动摇，加剧了市场对流动性收紧的担忧。加密投资公司Frontier Investments的首席执行官Louis LaValle警告称，比特币跌破10万美元这一重要支撑位，可能预示着抛售尚未结束，在不久的将来仍可能跌破7万美元。