Soul第四次冲刺上市，AI驱动情绪价值的新篇章

Soul的第四次冲刺上市，聚焦于AI驱动情绪价值的新故事，该应用通过AI技术，深化理解和响应用户需求，提供更精准的情感交流体验，此次冲刺上市，Soul展示了其在情感科技领域的创新实力，强调AI技术如何提升用户间的情感连接，创造更多情绪价值，其核心在于打造一个基于AI的情感互动平台，为用户带来更加个性化和深入的情感交流体验。

11月27日晚间，AI+沉浸式社交平台Soul App向港交所主板递交上市申请，腾讯作为战略投资者持股49.9%，中信证券为此次IPO的独家保荐人。

根据上市申请文件，Soul的日均活跃用户中超过78.7%为Z世代。弗若斯特沙利文报告显示，Soul是国内首个所有用户均以虚拟身份进行互动的AI+沉浸式社交网络平台。该平台基于用户兴趣图谱，依托自研的原生情绪价值第一大模型Soul X为代表的AI技术，为用户提供沉浸式互动及情绪价值体验。

在财务表现方面，招股书显示，Soul 2022年至2024年的收入分别为16.67亿元、18.46亿元及22.11亿元，2025年前八个月收入为16.83亿元，2022年至2024年收入复合增长率超15%。公司自2023年起录得稳定盈利，2024年全年及2025年前八个月经调整盈利分别为3.37亿、2.86亿元，毛利率分别为83.7%、81.5%，2024年经营活动所得现金净额4.21亿元。

AI驱动的情绪价值服务（包括虚拟物品及会员特权）是平台主要收入来源，2025年前八个月占比超九成，每名付费用户的月均收入为104.4元，表明用户对情绪价值服务有较强的付费意愿。

截至目前，Soul平台累计注册用户约3.9亿，2025年前八个月日均活跃用户约1100万，用户日均使用时长超50分钟，人均每日发出点对点私信交流约75条，月均三个月用户留存率达80%。截至2025年前八个月，公司在日均活跃用户、日人均启动次数以及新安装用户30日留存率方面，在中国AI+沉浸式社交平台中排名第一。

招股书称，AI技术是Soul App在沉浸式情绪经济领域快速发展的核心引擎。自研的Soul X极大地提升了用户体验与社区活跃度。用户的高参与度推动了模型和算法持续优化及AI应用的智能化，加速了平台数字社会的繁荣和用户体验提升，拓宽了AI赋能下情绪经济商业化的潜在市场空间，赋能广告及IP生态等业务增长，形成了独特的“用户–AI–平台”飞轮体系，实现商业化复利效应。

Soul App自2015年设立以来，融资节奏稳健且估值快速提升。从种子轮到D+轮，公司获得了泥藕资本、简鸣、璞聚、MFund魔量资本、晨兴资本、DST Global、元生资本等机构的支持。2020年，腾讯旗下Image Frame Investment以1.35亿美元领投D轮，成为最大外部股东；2021年，米哈游携腾讯、元生资本等再以1.77亿美元注资D+轮，累计公开融资逾3.1亿美元，为产品迭代、用户扩张及“社交元宇宙”布局提供了充裕资金。

Soul的上市之路充满曲折。2021年，Soul正式向美国证券交易委员会提交招股书，计划在纳斯达克上市，但在当年6月宣布暂停纳斯达克IPO进程。2022年6月，Soul的运营主体公司Soulgate向香港联交所主板递交了上市申请，但材料因超过6个月未推进而失效。2023年3月27日，Soul更新港股上市申请材料，延续上市申请，但无实质进展。直到此次，Soul再次向香港联交所主板递交上市申请。根据文件，公司发售所得款项将用于AI能力研发、全球范围拓展、用户群扩大、各类内容开发，以及用作营运资金及一般企业用途。