关税大战冲击亚太股市 市场集体重挫

摘要： 关税大战冲击亚太股市市场集体重挫！4月2日，美国总统特朗普签署两项关于“对等关税”的行政令，宣布美国对贸易伙伴设立10%的“最低基准关税”，并对一些贸易伙伴征收更高关税。其中，美国...

关税大战冲击亚太股市市场集体重挫！4月2日，美国总统特朗普签署两项关于“对等关税”的行政令，宣布美国对贸易伙伴设立10%的“最低基准关税”，并对一些贸易伙伴征收更高关税。其中，美国对中国实施的“对等关税”税率为34%。

在美国宣布新的关税政策后，全球金融市场出现大幅下跌。美国股市在3日和4日连续两个交易日暴跌，市值蒸发超过5万亿美元；标普500指数累计下跌10.5%，创下自2020年3月以来最大的两日跌幅。亚太股市也受到重创，4月7日，日经225指数一度跌超8%，最终收跌7.83%；韩国Kospi200指数和Kosdaq指数分别下跌5.80%和5.25%。澳洲标普200指数和新西兰标普50指数分别收跌4.23%和3.68%。

同一天，A股三大股指震荡下行，上证指数跌逾7%，深证成指跌逾9%，创业板指跌逾11%，全A指数跌幅超过10%。午后开盘，股指再度走低，沪指失守3100点关口。当日跌幅最深时，跌停个股超过3200只，超5000只个股跌逾7%。沪深300ETF基金成交量急剧放大，合计成交超450亿元。截至收盘，上证指数收报3096.58点，下跌7.34%；深证成指收报9364.50点，下跌9.66%；创业板指收报1807.21点，下跌12.50%。盘面上，科技股全线下挫，TMT方向领跌，消费电子、AI应用、算力、半导体、锂电池、光伏、机器人等板块大幅回调；农业、生物科技概念股逆势上涨。

港股方面，香港恒生指数开盘跌逾9%，恒生科技指数开盘跌逾11%。截至4月7日收盘，香港恒生指数收跌13.22%，恒生科技指数收跌17.16%。盘面上，大型科技股、大金融股（银行、保险、券商）、中字头个股等权重股大幅下挫。其中，小米跌超20%，阿里巴巴跌近18%。

临近当日收盘，中央汇金公司发布公告称，坚定看好中国资本市场发展前景，充分认可当前A股配置价值，已再次增持了交易型开放式指数基金(ETF)，未来将继续增持，坚决维护资本市场平稳运行。该消息发布后，A股主要股指跌幅有所收窄，显示“国家队”资金护盘迹象明显。盘后数据显示，多只宽基ETF成交量激增，对于维护资本市场稳定具有积极作用。

A股市场在经历了一段时间的调整后，在外围市场大跌的影响下出现放量下跌，市场风险正在加速释放。从长期趋势来看，在政策刺激下，A股市场与宏观经济有望同步出现向上的拐点，中长期走势依然值得期待。

对于美国关税政策落地，A股上市公司作出积极回应。中际旭创表示，由于公司已具备全面在泰国生产光模块的能力，所需进口芯片可以直接发货到泰国工厂进行后续生产，从而降低关税负担。伟星股份表示，公司的国际业务主要集中在孟加拉、越南等成衣加工与出口较为集中的国家或地区，直接出口美国的占比非常低。海利得表示，2024年度出口美国市场业务占公司整体营收的10%左右，美国加征关税不会对公司业务产生重大影响。值得注意的是，包括半导体在内的一些商品暂不受本次“对等关税”约束。此前，美国对原产于中国的半导体产品已按301条款适用50%的关税税率。

与此同时，自2025年4月10日起，中国对原产于美国的所有进口商品在现行适用关税税率基础上加征34%关税。

中银国际最新研报认为，全球市场在美所谓“对等关税”的影响下出现大幅波动。本次关税幅度大、范围广，或将推升美国经济“滞胀”的风险及带来中长期的不确定性。短期全球金融市场仍处于“避险模式”阶段，黄金的避险配置需求仍将延续。平安证券表示，新一轮贸易摩擦加剧，全球资金进入避险模式。叠加国内经济复苏和上市公司业绩验证窗口期的到来，短期权益市场或延续震荡走势。建议投资者关注稳健配置的红利策略，内需政策直接利好的部分顺周期和消费板块，以及自下而上业绩确定性更高的优质企业。从中期维度看，AI产业变革和国产科技自主可控的叙事仍将延续，继续看好国产AI科技创新主线。

银河证券发布港股市场投资展望称，美所谓“对等关税”措施比预期更为严厉，其他国家将纷纷采取反制措施，全球贸易冲突或将加剧，市场对主要经济体经济增速放缓的担忧将增加。短期内投资者风险偏好下降，带动股市估值出现回调。从中长期来看，股市表现取决于各国关税协商谈判结果以及关税落地情况。